La hausse des prix du pétrole, la remontée des taux d’intérêt et les tensions géopolitiques ont marqué le troisième trimestre. Malgré l’escalade du conflit au Proche-Orient et les incertitudes liées au détroit d’Ormuz, de nombreux marchés boursiers ont atteint de nouveaux sommets annuels. Les craintes de pénuries énergétiques potentielles ont fait grimper le cours du pétrole à plus de 100 dollars américains le baril à certains moments, avant que les espoirs de progrès diplomatiques ne viennent apaiser les tensions.
Les pressions inflationnistes se sont accrues et ont pesé sur les marchés obligataires. Le rendement des obligations d'État américaines à dix ans a temporairement dépassé les 5 %, tandis que les obligations européennes et japonaises ont également enregistré des hausses significatives de leurs rendements. La Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont réagi en relevant leurs taux d’intérêt. La Banque nationale suisse a en revanche maintenu son taux directeur inchangé à 0 %, ce qui a exercé une pression à la baisse sur le franc suisse.
Les marchés boursiers se sont montrés résistants face à la hausse des taux d’intérêt. Les valeurs technologiques et financières ont particulièrement profité des bons résultats des entreprises ainsi que de l’essor continu de l’intelligence artificielle.
Au niveau du portefeuille global, la performance s’est élevée à 5,20 % au troisième trimestre. Une fois encore, les catégories d’actifs que sont les actions et les placements alternatifs, en particulier les placements dans les matières premières, ont largement contribué au résultat positif. Par rapport à l’indice de référence, la surperformance s’est élevée à +0,02 %.
